中央財(cái)經(jīng)大學(xué)同等學(xué)力申請碩士學(xué)位題庫考試《跨國并購理論與實(shí)務(wù)》課程考試大綱

　　一、課程性質(zhì)

　　專業(yè)必修課

　　二、課程要求

　　跨國并購理論與實(shí)務(wù)的教學(xué)旨在：（1）拓寬理論研究和思考問題、分析問題、解決問題的國際化視野；（2）在掌握跨國并購與反并購方式、資金融資方式、并購基本程序的基礎(chǔ)上，提高對跨國并購的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的研判能力和防范能力；

　?。?）增強(qiáng)對各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以及國際投資環(huán)境、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、復(fù)雜性的理解、分析和判斷能力；（4）培養(yǎng)和提升投資銀行、跨國公司和其他金融機(jī)構(gòu)跨國業(yè)務(wù)的操作能力。

　　三、考核方式

　　（一）考核形式：筆試、閉卷

　?。ǘ┐痤}時間：100分鐘

　　四、題型結(jié)構(gòu)（滿分為100分）

　?。ㄒ唬┟~解釋（占20%，共5題，每題4分）

　?。ǘ┖喆痤}（占35%，共3題）

　?。ㄈ┱撌鲱}（占20%，共1題）（四）計(jì)算題（占25%，共2題）

　　五、主要參考書目

　　1. 《跨國并購》，中央電視臺《跨國并購》節(jié)目組，2012.11，電子工業(yè)出版社。

2.《Merger,Acquiitiongs,and Corperate Restructurings》（3rd Edition）. Patrick A. Gaughan，2009.6，機(jī)械工業(yè)出版社。

　　3.《公司并購交易與管控》，姜軍，2014.1，知識產(chǎn)權(quán)出版社

　　4.《企業(yè)并購與重組案例精選》，石建勛、李海英，2013.9，清華大學(xué)出版社。

　　5. 《兼并、收購和公司重組》, 恩里克R. 阿扎克2011.8，機(jī)械工業(yè)出版社。

　　六、考核內(nèi)容

　　第一章 跨國并購概述

　　第一節(jié) 跨國并購的含義

　　一、綠地投資與跨國并購二、兼并、合并與收購

　　第二節(jié) 跨國并購的類型

　　一、根據(jù)企業(yè)成長方式分：橫向并購、縱向并購和混合并購

　　二、根據(jù)委托方式分：直接并購和間接并購（前向并購與方向并購，三角并購與反三角并購）

　　三、根據(jù)并購動機(jī)分：善意并購和敵意并購四、根據(jù)并購方式分：協(xié)議收購和要約收購

　　五、 根據(jù)并購的出資方式分：購買式并購、承擔(dān)債務(wù)式并購、吸收股權(quán)式并購和控股式并購

　　六、 根據(jù)并購支付的對價(jià)方式或采用的工具分：現(xiàn)金購買、股權(quán)購買和混和購買七、根據(jù)并購的目的分：戰(zhàn)略并購、財(cái)務(wù)并購和其他并購八、其他類別：杠桿收購與管理層收購

　　第三節(jié) 跨國并購的動因與作用

　　一、跨國并購的動因（并購方）

　　二、跨國并購的動因（被并購方）

　　第四節(jié) 企業(yè)并購的一般流程

　　一、收集信息尋找潛在的并購目標(biāo)二、選擇和篩選目標(biāo)企業(yè)

　　三、評估企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)及選擇合適的交易規(guī)模四、設(shè)計(jì)并購方案

　　五、對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)與首次報(bào)價(jià)六、與目標(biāo)企業(yè)接洽及簽訂并購意向書七、盡職調(diào)查、交易談判和融資安排八、簽署并購協(xié)議書

　　九、實(shí)施并購和并購后的整合

　　十、企業(yè)并購后的整合還包括做好對外公關(guān)工作。

　　第二章 跨國并購標(biāo)的的定價(jià)

　　第一節(jié) 跨國并購標(biāo)的財(cái)務(wù)分析

　　一、資產(chǎn)負(fù)債表二、收益表三、現(xiàn)金流表

　　1. 自由現(xiàn)金流

　　四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　1.財(cái)務(wù)比率分析

　　（1）流動性比率

　　1）流動比率

　　2）速動比率

　　3）流動資產(chǎn)

　　4）流動負(fù)債

　　5）運(yùn)營資本

　?。?）周轉(zhuǎn)性比率

　　1）平均回收期

　　2）庫存周轉(zhuǎn)率

　　3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　(3)財(cái)務(wù)杠桿比率

　　1）負(fù)債比率

　　2）負(fù)債權(quán)益比率

　　3）負(fù)債資本化比率

　　4）利息保障倍數(shù)

　　5）固定支出覆蓋比率

　?。?）盈利能力比率

　　1）毛利率

　　2）運(yùn)營利潤率

　　3）凈利潤率

　　4）投資回報(bào)率

　　5）股權(quán)收益率

　?。?）基于市場的比率

　　1）市盈率P/E

　　2）股利支付比率

　　第二節(jié) 跨國并購標(biāo)的的估價(jià)方法

　　評估企業(yè)價(jià)值的方法非常多，常見的評估方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流法、市場行業(yè)比率倍數(shù)定價(jià)法、市場價(jià)值法和資產(chǎn)分析法等一、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

　　二、市場行業(yè)比率倍數(shù)定價(jià)法三、市場價(jià)值法四、資產(chǎn)分析法

　　第三節(jié) 跨國并購交易價(jià)格的確定方法

　　一、基礎(chǔ)交易價(jià)格

　　二、并購方出價(jià)的上下限三、談判價(jià)格

　　四、價(jià)格協(xié)商與修正

　　第三章 跨國并購中的盡職調(diào)查

　　第一節(jié) 盡職調(diào)查的目的與框架

　　第二節(jié) 盡職調(diào)查的程序第三節(jié) 盡職調(diào)查的主要內(nèi)容

　　一、公司基本資料清單二、商務(wù)調(diào)查清單三、財(cái)務(wù)調(diào)查四、法律盡調(diào)

　　第四章 并購融資

　　第一節(jié) 債務(wù)類融資

　　一、過渡貸款，或過橋貸款二、票據(jù)

　　1. 商業(yè)票據(jù)

　　三、債券融資。

　　1．主要債券方式

　?。?）抵押債券

　　（2）信用債券

　?。?）浮動利率債券

　　（4）垃圾債券

　　2．國際債券、外國債券和國內(nèi)債券

　　第二節(jié) 權(quán)益融資

　　一、普通股二、優(yōu)先股

　　三、員工持股計(jì)劃

　　第三節(jié) 混合融資

　　一、可轉(zhuǎn)換證券二、認(rèn)股權(quán)證

　　第四節(jié) 其他融資方式

　　一、賣方融資

　　第五章 跨國并購的整合

　　第一節(jié) 戰(zhàn)略整合

　　一、總體戰(zhàn)略

　　二、技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略三、市場發(fā)展戰(zhàn)略

　　第二節(jié) 制度整合

　　第三節(jié) 人力整合

　　第四節(jié) 文化整合第六章 反并購戰(zhàn)略

　　第一節(jié) 并購前的防御性策略

　　一、董事輪換制二、絕對多數(shù)條款三、雙重資本重組四、“毒丸”計(jì)劃五、刺激股價(jià)過渡上漲六、“鯊魚監(jiān)視”計(jì)劃七、“金降落傘”協(xié)議八、員工持股計(jì)劃

　　第二節(jié) 并購后的積極對抗策略

　　一、資產(chǎn)重新評估二、股票回購三、訴諸法律四、焦土戰(zhàn)術(shù)

　　五、邀請“白衣騎士”

　　六、帕克曼戰(zhàn)略七、“綠色郵件” 八、清算

　　第七章 跨國并購的風(fēng)險(xiǎn)與防控

　　第一節(jié) 國家風(fēng)險(xiǎn)

　　第二節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　一、外匯與匯率

　　1．外匯

　　2．匯率的含義、種類與標(biāo)價(jià)二、外匯交易的主要方式

　　1．即期交易

　　2．遠(yuǎn)期交易

　　3．調(diào)期交易

　　4．期貨交易

　　5．期權(quán)交易

　　6．套利交易

　　7．套匯交易8．互換交易

　　三、 外匯風(fēng)險(xiǎn)的防控措施

　　1．外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義與種類

　　2．外匯風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測

　　3．外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范

　　第三節(jié) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　第四節(jié) 制度風(fēng)險(xiǎn)

　　一、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)二、法律風(fēng)險(xiǎn)